Ele.me创始人Zhang Xuhao决定在33岁那年结束一个十年的企业家故事。他放下枪，将战场上仍然充满烟的战场交给了来自阿里巴巴的成熟经理。

张Xuhao决定放开所有这一切，很少有人事先知道这一点。这个事件发生在他脑海中很长一段时间。作为一名全国二级运动员，这是一位不耐烦的战争式首席执行官，但是当将公司出售给阿里巴巴时，您无法从他的脸上捕捉到任何情绪。

在2018年的春季音乐节期间，张Xuhao向他的合作伙伴询问晚餐，并告诉他们他决定出售该公司的决定。餐桌非常平静。张Xuhao慢慢地说，他已经权衡了这一问题很长时间，并帮助每个人分析了与未来相关的各种可能性。在大多数公司的合并和收购中，如此乏味的场景似乎是不寻常的。

梅图安（Meituan）与戴平（Dianping）合并后，张陶（Zhang Tao）一个人拥抱了他的兄弟，泪流满面。迪迪迅速合并后，卢·库安维（Lu Chuanwei）经常在杭州喝醉。握手的Yidao说他想停下来休息。一段时间以来，他的许多朋友圈都是旅行和食物。他们曾经站在时代的潮流中间，距离胜利仅一步。

这是一个关于遇到现实的理想主义者，战争爱好者必须离开战场的故事，兄弟们长大后走了他们的路。在过去的十年中，Zhang Xuhao带来了一个名为“ Ele.me”的外卖服务平台，从一文不见的大学生创业公司到95亿美元的估值，并将其卖给了阿里巴巴。到目前为止，这是中国互联网最大的全现金收购。

Zhang Xuhao的十年企业家历史仅反映了中国移动互联网企业家精神的完整周期：从头到顶，与对手，巨人，资本和自我作斗争，并在行业成熟时最终离开市场，股息接近，资本很冷。 Ele.me的故事可能构成这一企业家浪潮中的重要脚注。

收购公司后，张Xuhao无法忍受，许多人来祝贺他。 “很多人都在怪异地说，'恭喜登上岸'。我以前没有吗？为什么企业家精神不是陆上的？我们认为开展业务不是很痛苦的事情。”

（个人资料照片）“很多人都奇怪地说，'恭喜上岸'。我以前没有它吗？为什么企业家精神不是在陆上？我们认为开展业务不是很痛苦的事情。”

短暂停止后，“金融”的记者得知，除了Ele.me的董事长的两个身份和阿里巴巴新零售策略的特别助理外，张Xuhao目前还担任与阿里巴巴密切相关的投资基金的顾问，帮助阿里巴巴在新的零售和新零售中找到了机会。他开始忙碌。

最后的谈判

张及时回到2017年10月，在巨大的融资压力下，每天都醒来。在《外卖补贴》的激烈战争下，Ele.me的资金目前不足。它推出了20亿美元的一轮融资，至30亿美元。

包括软银和老虎基金在内的几项基金已经表现出投资意图，但是阿里巴巴，张Xuhao和金融投资者一直无法就一个条款达成共识 - Ele.me是否可以将来与Meituan合并。

以上条款使谈判陷入僵局。从阿里巴巴的角度来看，在经历了迪迪和库迪之间的不愉快合并之后，它不愿坐在和腾讯的同一董事会上。从创始人的角度来看，Zhang Xuhao希望该公司将继续独立发展。但是对于金融投资者来说，他们必须在愿意投入货币并进行赌博之前看到清晰的出口道路。不同的职位导致融资以堕胎结束。

大型资金未能进行投资，而小型资金还不够。阿里巴巴提出了第二个计划：就像阿里巴巴在今年年初对OFO的方法一样，使用共同的自行车作为抵押品两次借用OFO的17.7亿元人民币 - 并通过债务融资为ELE.ME提供了资金。但是，这笔钱持续了很长时间。当Ele.me的资金在今年年初再次紧张时，阿里巴巴仍然表示愿意以这种方式支持它。

所谓的“债务融资”是通过债务融资。 IT和“股权融资”之间的区别在于，首先，公司需要在约定的时间内偿还债务并支付利息；其次，如果初创公司进行清算，则将优先考虑债务人的权利撤回。

对于股东来说，这是一种自我保护策略，但对于初创企业来说不是长期解决方案。一个靠近Ele.me董事会成员的人告诉“财务”记者，在今年年底和明年年初成功上市将至少需要30亿美元。

张Xuhao的观点是，当地生活是具有先天性缺陷的企业。由于网络效应并不强烈，因此需要另一个城市扩大一个城市，从而导致其本质是资本密集型行业。只要它遇到极其激进的金钱竞争，就很难获利，即使是艰难的人也很脆弱。 “它变成了压迫你的天花板。”

根据“金融”的说法，阿里巴巴和Ele.me进行了谈判，同时，Ele.Me和Meituan也有简短的联系。 “财务”报道于2月28日报道说，多方游戏的估值是95亿美元。 Meituan在短时间内进行了谈判，但阿里巴巴的出价更高。双方在除夕达成了一项协议。

实际上，Ele.me在收购之前确实面临了三种可能性 - 它被阿里巴巴收购，与Meituan合并，并独立支持公开。与Meituan合并时，Meituan的出价不会高于阿里巴巴，其次，Meituan Takeout和Ele.me的重叠率很高，合并后有些员工可能会“优化”。独立发展的想法受资金的约束，它仍然需要数十亿美元才能公开。在今年中期贸易战的最初阶段，张Xuhao预计市场资金可能很紧，这使得列出的道路变得更加困难。张Xuhao公开表示，卖给阿里巴巴是他当时可以在环境中做出的最佳选择。

当他在那个晚餐中得知收购时，最年轻的伙伴王元不明白这件事的含义。直到两个月后，他才明白，“起初，我觉得我必须继续工作，”全部收购要求新的首席执行官和更多的团队进来，我们可以尽快放下这一点。”

该交易定于4月2日宣布，焦虑的谈判一直持续到最后一刻。直到今天的清晨，双方都终于签署了所有文件，交货是在同年5月完成的。

到目前为止，张Xuhao仍然不愿对收购和阿里巴巴发表太多评论。当“金融”的一名记者问他为什么在谈判期间拍打Cai Chongxin（阿里巴巴集团执行副主席）时，张Xuhao回答：“谈判中总会有摩擦，而当您与妻子相处时会有摩擦，但是您不能说您的妻子是个坏人。”

没有缺点的敌人

Ele.me的命运中的每个转折点和突变都与巨人有关。

王元在2008年在上海北海大学的宿舍中，遇见了一年级研究生张Xuhao。他穿着短裤，并在情感上说，他想经营一家150亿美元的公司。王元说：“我认为这是疯子。”很快，张Xuhao与Kang Jia，Wang Yuan，Luo Yulong，Deng Ye和Min Jie联手，发现Ele.me。一名jiotong大学的学生曾经在微博上张贴，以回忆起张Xuhao的场景，在骑自行车时在校园里分娩。

当时，竞争对手xiaoyezi，Tiantian服务网络等对Ele.me构成重大威胁。但是该行业很不冷不热，很长一段时间以来，创始团队只能获得5,000元的薪水。 Zhang Xuhao和Wang Yuan出售了一些个人股份来补贴其家庭收入。他们甚至考虑开设一家餐厅 - 当他们得知一对吉久大学的夫妇每年可以赚取数十万美元时，这些20多岁的年轻人羡慕不已。

随着2011年移动互联网浪潮的兴起，互联网世界中的“小巨人”开始进入：于2010年成立，Didi和Toutiao于2012年成立。Ele.me也从PC转换为移动设备。

自2013年底以来，巨人队看到了离线外卖的高频机会，而阿里巴巴，百度和梅图安渴望尝试一下。 Ele.me的规模最小，目前只有300名员工，并且稀疏进行了三轮融资，估值约为1亿美元。 “我们从一开始就将梅图安视为第一敌人。” Ele.me的合伙人兼首席运营官Kang Jia告诉“财务”记者。他们不会以为Ele.me即将迎来最长的战斗。

在2014年夏天，经过半年的学习适应，梅图安（Meituan）招募了1,000人，接受了一个月的培训，并迅速传播到100个城市。和已经6岁的Ele.me在城市中只有12人。在今年中期，姜贾仅开着梅赛德斯 - 奔驰GLK越野车，并跑到上海附近的数十个城市。他心情忧郁。他们认为他们不需要外卖的城市都被这个新的竞争对手击倒了。 “这也是一种压力反应，我没有时间后悔。”在巨大的精神和身体压力下，姜贾在等待红灯时突然睡着了。

目前，Ele.me从Dianping获得了8000万美元的战略投资。达平被击败，以至于在梅图恩之前的战场集团购买中被“筋疲力尽”，而两个竞争对手则形成了“对敌人有共同的仇恨”的联盟。在Dianping的指导下，Ele.me在8月底制定了一项“沉没计划”，以紧急扩展到全国200个城市。为了培养员工的Wolfishness，Ele.me包括在新移民培训中的拳击课程。

张徐豪的声音变得更大。他在办公室里拍了桌子，甚至对他的伴侣直言不讳：“你做了很多事情。”由于快速扩张导致了许多尚未回答的问题，因此Ele.me建立了一个名为“发展与改革委员会”的临时组织。当他特别焦虑时，张Xuhao召集所有人去上海南桥桥下的新疆叔叔吃串。

“ 2014年是近战，我无法弄清楚。每个人都只知道如何战斗，无论姿势或例行哪种姿势。”负责技术建设的王元立即获得了十磅。到今年年底，Ele.me的人数达到了5,000。

战斗状况在2015年发生了变化。粮食运输行业今年遇到了其首次增长停滞，因为纯粹的补贴很难带来更多的流量。各种公司探索了自建造物流，通过提供分销然后利用用户增长来获得更多的供应。 2015年成为外卖行业“即时交付”的第一年。

Ele.me很早就看到了即时交货的机会，但是一个在百度外卖和Ele.me的中级员工曾在中级员工中工作的人说，Ele.me并未在战略深度方面找到标准。以即时交付为例，Ele.me是第一个进行众包的人。为了实现运输能力的稳定发展，百度和梅图恩停止了众包，并立即进行了跟进。当Meituan降低成本并发展众包时，Ele.me也是追随者。

康·贾（Kang Jia）评论说，迈图安（Meituan）是一个敌人，具有很少的特征，但在战略，运营和管理方面却没有缺点。更重要的是，Meituan根据集体购买扩展了外卖，旅行，酒店和旅游业以及其他业务。多敞开的平台具有更多的流量和更强的风险阻力。

“我们从一开始就走了一条腿。”康·贾（Kang Jia）一直在思考如何将梅图安（Meituan）远离门。他得出的结论是，在敌人到达之前，他应该跑得更快。如果Ele.me可以预测2014年的战斗状况，它将获得金钱，并更快，更快地扩展，并建立地面，管理和操作障碍和系统能力。

“考虑击败梅图安已经是错误的。如果你想击败梅图安，你不只是土匪的想法吗？团队的想法更严重吗？”张Xuhao没有考虑过，并立即驳斥了它。

队友首先投降

2015年8月，Ele.me带领其对手获得了大量融资，估值超过10亿美元，并成为“独角兽”。尽管比赛被削减了，但公司的势头正在改善。尽管他们的盟友Dianping发现Lu Guangyu（阿里巴巴的“中国供应铁军”的早期骨干）是首席运营官，并在销售体系中做出了重大变化。整个公司已成为小资产阶级的狼鱼和战斗精神。同时，他们的共同敌人梅图安（Meituan）在帐户中没有钱。

“当时我们充满信心。” Ele.me合作伙伴Luo Yulong告诉《财务》记者。

就在张Xuhao愉快地带他的高管去巴厘岛度假时，发生了一些意外的事情。 10月，在很短的时间内，腾讯领导了Dianping和Meituan的合并。 “我们也被通知并已知。”卢云（Luo Yulong）说，戴平（Dianping）的创始人张陶（Zhang Tao）有一天突然辞职。张Xuhao说：“我的想法没有太多，迅速移动，很快就会找到钱，很快就会死亡。”

当时这很敏感。 Dianping是一家总部位于腾讯的公司，该公司持有Dianping股份的20％以上。在Ele.me接受Dianping投资之后，Ele.me的位置更加腾飞。在第二年，它接受了两次腾讯双赢基金的投资。在过去的一年中，Dianping将交通转移到Ele.me，双方之间的合作非常愉快。

此后，红杉资本还建议Meituan直接收购Ele.me，而Zhang Xuhao则建议Meituan分手外卖并与Ele.me合并，以组成新公司进行再融资。但是，以前的计划与Meituan和Ele.me在估值方面有太大不同，Meituan和红杉都不支持后一个计划。因此，这两个计划都无法前进。

合并后，腾讯领导了Meituan Dianping的33亿美元融资，新公司的价值超过180亿美元。 Ele.me被迫去阿里巴巴。次年4月，它接受了阿里巴巴和蚂蚁金融共同投资的12.5亿美元。从那以后，外卖战场的模式发生了变化。尽管阿里巴巴持有Meituan股份，但Meituan是腾讯的亲密盟友。尽管Tencent持有Ele.me股票，但Ele.me在阿里巴巴领先。

在整个2016年，Ele.me感到前所未有的困难。经过三个月的合并，Dianping切断了所有Ele.me的交通，并将其转换为Meituan，这使Ele.me已经处于不利地位，更加被动。同时，在合并之前，Meituan在团体购买和外卖的两个战场上发动了双向攻击，需要仔细平衡资源。一旦战斗结束在集团购买战场上，Meituan将把所有资源都倾斜到外卖。

更不幸的是，今年的“ 3.15”派对Ele.me在名单上。张Xuhao正在商务旅行，当他突然收到新闻时，飞机即将起飞。他在紧急情况下想到了政府事务顾问，并呼吁他去公司，以帮助他负责总体情况。顾问发生了一场车祸，尚未完全康复，并带着甘蔗去了公司。

经过一系列的打击，张徐霍命令他在今年中期亲自管理交易平台。但是，Meituan Dianping的整合在今年下半年完成了，Ele.me在交通中变得更加“挣扎”。在今年年底，Ele.me大力发起了“冬季战”，但没有扭转潮流。康·贾回忆说：“我发现自己处于巨大的飞跃状态，我自己吹了一个泡沫。”此刻，Meituan的外卖分享超过了Ele.me。

张Xuhao目前没有放弃，他终于希望通过第二和第三名的合并来恢复自己的份额。 2017年初，张Xuhao开始联系Baidu外卖。他和罗宾·李（Robin Li）在香港见面两次，但价格尚未达成协议。

八月，张Xuhao判断时间已经成熟了。他曾经对周围的人说：“我要下坡，但我仍然有一头巨大的大象。”等待更长的时间，要么将被竞争对手带走，要么会丢失给商人和人员。最后，Ele.me以8亿美元的价格收购了百度的外卖，与百杜·外卖的最后一轮24亿美元相比，这幅度为三分之二。

一位内部人士向记者透露，“金融”的记者，收购百度收购对技术的改进，公共关系言论和降低游戏关系有助于Ele.me，但实际的整合并未取得实质性的结果，并且双方的份额并没有增加。

目前，康贾病重病，并在ICU重症监护室呆了一个月。

很少有人观察到的是，Ele.me的股东会比Didi Chuxing更为复杂，Didi Chuxing擅长处理多维关系。除了Bat（也是Ele.me的股东）外，，Didi和Dianping等小型巨人也出现在Ele.me的董事会中。其中，Dianping于2014年5月加入董事会，并在与Meituan合并后退出。 于2015年1月加入，并与Ele.me合作在主页上；有趣的是迪迪。 Cheng Wei于2015年11月成为Ele.me的董事，他通过购买旧股票进入Ele.me。

根据“金融”的记者的说法，张Xuhao和Cheng Wei在获得阿里巴巴的钱之前和之后达成了一项协议。两党最初想探索汽车和外卖之间的合作，但迪迪仍然是一家明确的“腾讯”公司。在双重复杂状态下，didi和ele.me只是商业合作，没有资本注入。

对于中国互联网的AT，主动或被动的公司选择的不同选择都表明了完全不同的命运。许多Ele.me高管仍然叹了口气：“如果Meituan没有收到评论，Ele.me收到了评论，那么这个故事会有所不同。”

运动员管理公司

上海商人家族和二级国家篮球运动员张Xuhao看起来像是一位自然的企业家 - 他每天都保持较高的战斗精神，每当他进入竞争状态时都必须获胜。

一位前Ele.me顾问模仿张Xuhao的皮疹生动地表情 - 将他的大手拍在桌子上，大声喊道：“您告诉您多少次，您是怎么做到的？！” - “这被称为大声的声音，无情的声音是一个柔和的声音，'你明天不必这样做'。”他说，没有无忧无虑的人通常不会无情。

2015年，顾问在骑摩托车并在医院躺了半年时发生了严重的车祸。张Xuhao经常把骨汤带到医院去看他。这种友谊使张徐霍周围有一群忠实的兄弟。公司的文化简单而直接，具有强大的执行能力。罗尤隆（Luo Yulong）说，张开豪的情绪仅分为两种类型，高音和不耐烦。他经常在凌晨2点醒来，讨论问题，咆哮和尖叫，他的话充满了挑衅。王元笑着说，争端使他们的关系更加紧密。

但是友谊的缺点是它阻碍了公司系统管理的过程。在ele.me中有一个俗话说，只要人们还不错，没有腐败和滥用权力，张Xuhao就不会被他们解雇。即使早期员工的个人增长速度很难与公司的发展速度相匹配，张Xuhao也会尝试各种方法来帮助他们找到住宿地位。工作了五年以上的老员工基本上仍在公司中。

Luo Yulong说：“我们在执行方面发挥了优势来弥补我们的管理缺点。”

Ele.me进行了三个主要的组织和人员变更。第一次是在2015年初，当时Ele.me将大学业务部和白领业务部门分开。当时，其三场离线战将负责中国东部和中国南部。商业部门分割后，大学移交给了中国北部的负责人，白领工人移交给了中国东部的负责人。在会议期间，Ele.me人力资源专门建议两个商业部门的负责人不要将他们负责的地区的人转移到整个国家，并且最好使用当地人员。

但是在实施方面，东中国的前负责人，后来是白领商业部门的领导人，仍然悄悄地将东中国人员搬到了中国南部，这导致了中国南部的大量辞职。 “这相当于东部剧院司令部的指挥官，他被提升为全国中央军事委员会主席。一位参与者解释了。这是一个特殊的时期，当Meituan发动大规模攻击，Meituan借此机会从Ele.me中偷猎了一群地面人员。为了保留三名一线员工，康·贾（Kang Jia）开车过夜，但没有一个被抛在后面。

该事件向公司讲了一个课程。当Ele.me在2016年初将其交易平台和物流分开时，张Xuhao决定动员以人力资源为中的人力资料来动员批量的人员，这导致了平稳的过渡。

第三个变化是在引入专业经理。 Ele.me从外部介绍的第一任专业经理是CTO Zhang Xuefeng。他于2015年4月加入，Wang Yuan主动放弃了他作为CTO的职位。但是从那时起，Ele.me介绍经理的速度并不是根本性的。

人力资源部较早地认为对人员的威胁。在梅图恩和戴平的合并后，腾讯人力资源的领先团队被派往新公司。这是对ele.me的大打击。团队负责人刘林（Liu Lin）以前曾带人来支持ele.me，并对ele.me的人员结构和激励系统有全面的了解。去Meituan后，它优先考虑Ele.me建立专业经理团队。当时，人力资源局长李·鲍克斯（Li Baoxin）跑步寻找张Xuhao，并说另一名球员已经取代了他。我不和他们处于同一水平。他建议张Xuhao也尽快从外面偷猎。张Xuhao的反应是，他希望从内部种植更多。

内部培训是组织人才建设的最佳解决方案，但是对于在资本影响下竞争激烈的企业而言，它似乎太理想且太慢了。张Xuhao开始意识到管理层是Ele.me的缺点，他很快开始引入大量外部才能来填补职位。

介绍经理是组织建设的第一步。我们将立即面对的矛盾是如何平衡新团队和旧团队之间的差异，并在引入外部才能时保持原始的企业文化。目前，Ele.me进入了一群局外人，这是交易平台业务的典型代表，并介绍了一些前Dianping管理团队。像白领业务部门的负责人一样，这些高管用他们熟悉的团队代替了下属。在Ele.me定居的BD员工认为，向上的渠道被封锁了，另一组人离开了。

在此期间，不同的文化产生了裂痕。让来自外部团队进行PPT报告的人是外国公司进行PPT的常规。他们使许多百叶窗进出，但他们无法回答问题。有一次，张Xuhao很生气，被诅咒：“不要给我这个技巧，你走了！”

让李·鲍森（Li Baoxin）感到难过的原因是，因为他没有掌握经理系统的建设中的节奏，所以曾经召唤“幽灵军”的口号 - “命令到ele.me”的命令在后期被抛弃。

“我们是一家大学生创业公司，我们在系统管理，科学管理和组织能力方面仍然存在一些缺点。”张Xuhao在宣布交易后第二天对“金融”记者的独家采访时说。这是他第一次不忠地向公众承认这一点。

放开我从未想过的

如今，这位33岁的企业家比以往任何时候都要丰富很多，但他似乎失去了无法通过财富弥补的东西。 “他不想说他的内心一定有短暂的损失。他是如此强大和有竞争力。”一位前高级EL.ME高管说。

“痛苦是什么？您将分布用作核心竞争力，但最终您并没有形成垄断的核心竞争力。最终，Meituan和Ele.me.Me之间没有根本的区别。”张Xuhao说，他想打电话给小组团队进行全面的反思。

张Xuhao认为他是一个理想主义者。他说：“我们之所以做事，是因为我们想赚几亿美元。这被称为'匪徒'。” “对竞争的最佳理解是忘记竞争。如果您总是考虑杀死另一方，那么您就不能杀死它。您必须返回用户价值。” “业务不是竞争，而是企业要有效运营社会资源来创造价值。”

但是现在他有点困惑，因为这是对的。 “这是好还是坏？我现在不能说好。如果这样做，您可能会成为一家缓慢的公司，您的市场份额被入侵，而没有枪支就无法谈论政治。这是极端的军国主义吗？还是有点唯心主义？如何平衡这两者可能是竞争中的永恒主题。”

一位Meituan Dianping高管评论说，直觉和本能只能使他从0到1甚至10，从10到100，需要更系统的方法。

张Xuhao将Ele.me的命运移交给了一个更加成熟的经理。阿里巴巴卫生（Alibaba Health）的前首席执行官王·莱（Wang Lei）取代了张Xuhao，并配备了CFO和HR的Ele.me。 Wang Lei大喊，返回市场份额的50％，他发起了一场夏季战，在市场上花费了30亿元人民币，并促进了组织一体化。 Meituan Dianping高管正在努力在北京，香港，纽约和伦敦公开公开。过去的战场仍然存在，但所有这些都与张Xuhao及其团队无关。

士兵们“卸下了盔甲并返回了田野”，起初他们不习惯。在收购开始时，张Xuhao有时会返回公司，并逐渐发现办公室结构，人事劳动部和部门职能都无意中进行了调整，甚至有一些难以形容的变化。

曾经从校园一路成长的兄弟做出了不同的选择。尽管张Xuhao曾担任主席，但他开始学习生物医学，以及他感兴趣的方向，但没有时间探索。卢云（Luo Yulong）和王元（Wang Yuan）也开放以探索生活中更多的可能性。当康·贾（Kang Jia）仍然留在阿里巴巴（Alibaba）时，赶到前线，负责Ele.me物流和中端业务。

在这个阶段，张徐豪给家人留下了更多的时间。除了照顾年迈的父母外，他还与妻子和两个孩子一起度过了更多的时间。但是，在他周围的人们的眼中，他的个性，他可能会在未来开始第二份业务。

一切都在发生巨大变化，唯一保持不变的是张Xuhao赢得胜利的愿望与往常一样 - 在交易宣布之前的一个周末，吴小波岛采访了他，问他对女儿的看法。张Xuhao回答说，他从小就对赢得或输球更感兴趣。

北京大学的一位企业家说，企业家是时代的企业家，时代的机会也是机会。诸如“外卖”，在线汽车车辆和共享自行车之类的机会，每天平均订购数千万的订单可能只有五年来。错过一个人并想打下一个并不容易。

张开豪的一位朋友回忆起“财务”记者，在收购后，在一个老朋友聚会上，每个人都在输掉比赛时玩了骰子和喝酒。一群人分为两组，一个朋友带领一个小组，张Xuhao领导了一个小组。这个老朋友很早就回家了。当他早上醒来时，他看到张Xuhao在早上4:30发出微信：“ Ele.me团队赢得了巨大的胜利！！！”